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欧亚集团(600697)

侯经理发布时间:2020-04-21阅读:

欧亚集团是不是两市唯一被严重低估的绩优股

买买买。一是欧亚集团出了年报;二是这个时间点不错。上篇撰文时,股市行情远没现在这么猛,俗话说三根阳线改变信仰,更何况现在这点位。

相比之下,欧亚集团就是一个低洼地带!

第一,欧亚集团简介

家在长春或去过长春的朋友,应该对欧亚集团比较熟悉。公司主要做商场、购物中心、连锁超市的,在全国11省24市有100来家门店,总部吉林长春。

图为:位于长春的欧亚新生活购物广场。



实控人|长春市国有资产监督管理委员会。

Ps:不要跟我扯什么投资不过山海关,说这种话的人,多是蠢货。以为自己掌握了某“规律”,不过是贻笑大方!有什么好卖弄的?一瓶不满、半瓶晃悠,难道整个东北就没好人?没好公司?

东北的吉林敖东欧亚集团,都是很优秀的,其次是割裂祖国、地域歧视,这话真的很蠢很不负责。

欧亚前身,是一汽集团的厂内小店,从1984年起步到而今2019年,是35年风雨!欧亚也从当初一个经营艰难的单一门市部,做到年销售额400亿!

2018年营业收入156亿,营业利润8.33亿。



经过35年风风雨雨,欧亚走到了现在。

首先,商业竞争非常激烈,光老百姓的消费主旋律就换了十几拨。变革意识不强的,企业早倒闭了!

其次,这种历史很久的公司,还是商场、购物中心主题,隐蔽资产会非常强大。最显著的,就是市中心的土地,欧亚在长春、吉林各市的商场、购物中心,基本都是比较中心的地段。

有些地甚至是上世纪90年代拿的,这些现在值多少钱?别看欧亚商都外观传统,但底下土地值钱!



按年报,欧亚大概有200多万平方米自持物业。你可以算算,这些自持物业现在值多少钱。

第二,目前股价区间

欧亚集团1994年上市,目前股本1.59亿股。上市25年多,股本却如此之低!可见每股含金量有多高!

上市25年多,基本没有再向市场伸手。

一直以来,我最讨厌不断定增、融资的企业。好公司,一定是凭着自己能力,在竞争中生存,自给自足,而不是一直向股东伸手。

每年每股净资产,保持着一路稳健上扬。



备注:每年有分红,目前是每10股派4元,所以每股净资产增加幅度和每股净利润不直接对应一致。

我写第一篇对欧亚的分析时,欧亚股价是每股18块多,每股净资产16块,安全边际可谓非常高!

每年每股收益保底1.5元,把握度很高!

很多投资者,似乎特别喜欢“预测”未来。

我就很纳闷,过去尚且搞不懂、不去研究,拿什么看懂未来?只有读懂过去,才能读懂未来。一家过去二三十年里优秀的企业、品牌,未来大概率会继续优秀。过去一塌糊涂的,未来你也别指望太多。

股价运行空间上,欧亚目前确实是“低位”。



我大概算了算,欧亚集团再跌10%,基本会回到18块多的“底部”。这样的话,无论你是撤退防守,还是进攻补涨,欧亚都让你处于有利状态。

目前,我在欧亚集团的仓位加了不少。等下次的均衡信号给出时,我还要继续加它。

均衡是说,日K线波动幅度逐渐变小,加5日均线走平,甚至小幅翘头反向。

有些人可能不太懂我意思,估计还以为我在吹牛皮。选两个目前类似的图例给你,你就明白我的意思了。一个是中南传媒,做教材教辅的。



从图中走势来看,中南传媒具有一个很好的均衡博弈,节奏类似我说的。另一个华能国际如下。



这两张图,我只是用来说说情况,并不会去怎么买。因为安全、价值、长期,远没有欧亚那么优秀

第三,众多机构重仓。

在资本市场待久的人,都知道安邦保险。

2017年,安邦保险入选世界500强,排名139位。公司总资产19710亿人民币,全球雇员3万多人。

虽然出资造假、董事长被刑拘,目前被中央“接管”。但安邦的投资,绝对是简单粗暴有道理。

PB小于1、ROE大于10%,是安邦的底线。

安邦于是买了招商银行民生银行、万科、金地、北京金融街等,投资范围锁定在银行 地产。



到了2015年、2017年的两次大牛,甚至现在,安邦的这些股权投资,都是投资圈大赢家!

对险资来说,银行 地产,是两个基业长青的行业。是长期投资首选,经营模式简单:就是复制。

在哪盖房子需要高新兴技术?

钢筋水泥直接搭;银行要什么生产线?存款、贷款,货币的流转中创造巨额利润,货币永不过时。

另外,还有保险公司的股权。不过,安邦没有大举投资国内保险同行,主要是国外有投。

而选股精明的安邦,举牌了3次欧亚集团

目前接管组接管,内部换股后,持股集中到安邦-保守型投资组合,年报显示其持股欧亚集团14.99%。



注意!不是2384.73万股少,是欧亚总股本太小,只有1.6亿股!安邦举牌欧亚集团3次,每次都在媒体上闹得很凶。尤其是后面那次,引起大股东高价抢股,成交价是现在股价的2倍。

上海高毅-邻山1号,冯柳持股欧亚集团750万股,持股比例4.71%,近乎举牌线!还有10年10倍的富国天惠基金,朱少醒目前也持股392万股。

这么三个机构看中的公司,岂是平庸之物?

第四,董事长疯狂加仓

欧亚集团,还真是牛皮哄哄!

董事长曹和平,2013年开始从0股买,买到现在415万股。不论牛熊,一路买一路加。

我预计,他成本起码每股19块。

至于资金来源,我验证过了!当了一家上市公司近30年董事长,前几年还年薪500万,资金没问题。

注意:欧亚股本很小!增持其实很重!

下为董事长曹和平,从2013年以来到当前的每次买入明细。每次都是3万股、5万股的加买。



再之前的增持记录明细,数据太长传不上来。

公司董事长的买入记录,我从2018年12月,一直往前翻。最早是2009年买的,一路买了快10年。

年报出来后,曹和平总计是买了415万股。

高管减持,尤其是董事长曹和平,我从2019年翻到2009年,再翻到公司上市的1994年。

不好意思,一次减持也没有!!!

别人400万股,也许真不起眼。但欧亚不一样,总股本就1.6亿股,他是自费,他还买了10年。去掉一大半机构持股,董事长买的已经很多了。

欧亚上市至今,曹和平坦言自己一有钱,就在买自家股票。“我们要把欧亚卖场当祖业来做。我把我的身家性命,全都投放在这个公司当中。”

公公平平从市场买,真金白银从市场买,不是虚头巴脑定增、炒概念,是非常值得称道的。

不是我个人鼓吹曹和平,而是投资到一定程度,就是投“人”。遇到优秀的管理层,还非常有责任心,尤为难得。既然发现了,自然要认真写一番。

人说国企没好公司,其实是自己没有去发现,人云亦云、胡言乱语。体制内的少数公司,相当不错!

董事长都哇哇哇的一路买,你怕个球啊?

第五,瘦死的骆驼比马大

10来天前,欧亚集团披露了2018年年报。

净利润下降约14%,资本市场反应比较大,开盘直接大跌4%!但在我看来,这种只是小问题。

即便净利润下跌14%,人家每股收益还有1.63元啊!你说人家净利下滑了,但依然秒甩很多公司啊,完全是瘦死的骆驼比马大。

基本上,每股收益1元、2元,在内地就算好公司。比如伊利股份,貌似2018年每股收益也就1元。每股收益几分钱、一两毛钱的,你看都不要看!

而且没有一次性买,股票定投的话,最不怕的就是下跌。跌了更开心,估值更优秀,正好适合长期投资。

至于欧亚2018年年报,我不想过多解读。

因为欧亚的模式,就是不停借钱盖新的购物中心,光接下来在长春,欧亚就有3个大型购物中心在建设中,每个都投资额在四五十亿。

财务费用超标,怎么能不吞噬净利润?

算了,算是瑕不掩瑜吧。投资上,你不可能十全十美。总体上欧亚这家公司,已经算很优秀的了。

至于扩张效果如何,我不好说。但这种扩张下,2018年每股收益依然1.6元,真的很不错了。

某种意义上,欧亚不算很受资金关照,因为股本小。但只要公司暂停了扩张步伐,利润就会直线飙升!

还是因为股本小!它是不飞则已,一飞冲天!每年净利润如果3亿,它每股收益能达到2元;每年净利润如果6亿,它每股收益能达到4元!可怕!


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共有人参与评论全部评论
  • 2019-06-02 鱼香肉丝

    楼主看来特别看好,赚了请你吃火锅
  • 2019-06-30 筒条万

    欧亚生活广场还是很不错,但在互联网的时代,类似的大卖场到底如何运营,需要观察
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